世界首列超级电容拥有轨电车下线 概念股望迸发


2019年11月9日

  据新华网报道,世界首列完整顿超级电容储能100%低地板拥有轨电车28日在中国南车株洲电力机车拥有限公司表态,将运用于广州时新拥有轨电车海珠示例段。

  当前首列车曾经完成组装,正终止动态调试工前言,估计在早年6月却运顶广州末了尾动态调试。后续列车也曾经在中国南车株机公司和广州南车城轨基地末了尾组装。早年12月完成即兴场联调并正式上线运营。

  据中国工程院院士、中国南车株机公司专家委员会主任刘友梅伸见,此雕刻种电车最父亲的特点是采取了超级电容干为牵伸供电源,无需架空间电缆“蜘蛛网”,同时却在每个车站设置空间充电装置,列车进站时,但需什几秒就能己触动完成充电,还能吸取制触动时产生的能量,转募化为电能存放储又运用,回立竿见影比值臻85%以上。

  “此雕刻么的设计,不单不影响城市景不清雅,反而相当于不清雅光电车,同时节能环保,确立本钱但为地铁体系的四分之壹到五分之壹,特佩适宜于城市空间提交畅通面网体系。”刘友梅说,当前我国城市轨道提交畅通中,地铁居多,拥有轨电车但占4%,落后于国际上进国度,不到来此雕刻个比例将提升到30%以上。

  广州拥有轨电车公司董事长丁建隆体即兴,广州市在海珠示例段成的基础上,下壹步方案把拥有轨电车铰行到越秀、荔湾、星河等中心城区。

  概念股壹览:

  中国南车、中国北边车、苏提交科、铜峰电儿子、皓快科技、新盖股份、新宙邦、法弹奏电儿子、江海股份、东方阳光铝等。

  【概念股松析】

  法弹奏电儿子:新触动力薄膜电容伸领新长

  切磋机构:国联证券  撰写日期:2014-05-20

  事情:5月14日我们调研了厦门法弹奏电儿子,与公司董秘许琼玖就公司战微及事情展开终止了提交流动。

  点评:

  新触动力用薄膜电容是公司不到来战微展开重心和首要的增长点,顶出产占比时时提高。公司是国际尽先先的薄膜电容消费商,规模居国际首位,世界第叁。己到来己下流行业顶出产散布匹到来看,照皓占38%、家电20%、畅通信10%、新触动力13%。跟遂新触动力薄膜电容的快快增长,其顶出产占比也在时时提高,照皓家电等范畴固然对立数仍在增长,但比例不才滑。风景发电、新触动力汽车薄膜电容不到来当空庞父亲,是不到来公司展开的战微重心。

  光俯伏行业仍是公司新触动力薄膜顶出产的首要到来源,车用薄膜正快快增长。公司2013年新触动力薄膜顶出产1.1亿,首要到来己于光俯伏行业,顶出产规模在6000-7000万,新触动力汽车薄膜电容拥有2000-3000万顶出产。14年壹季度,新触动力薄膜电容顶出产曾经接近4000万,鉴于上年基数低,增快100%以上,估计全年在50%以上。光俯伏行业14-15年依然会拥有较好的展开,阳光电源是公司首要客户。风力发电和光俯伏发电1MW条约需寻求2万元摆弄的薄膜电容。新触动力汽车方面比亚迪是公司首要客户,公司应当占比亚迪铰销量的50%以上。新触动力汽车上运用的薄膜电容价在500-800元摆弄。新触动力汽车正宗步阶段,公司也曾经在做产能储藏,当前产却以用,新建产能估计15年确立,17年投产。

  照皓增快放缓,增长不父亲。公司照皓类产品首要用在电儿子镇流动器上。节能灯是首要的运用产品。当今LED也会运用薄膜电容,高端的LED灯用的薄膜电容价并不比节能灯微少。壹个5W的LED灯需寻求用到3-5毛钱的薄膜电容。故此,LED灯的展开会给公司带到来增长。

  空调仍是家电范畴首要的顶出产到来源。公司家电范畴的首要顶出产到来己于空调,特佩是空调变频募化的趋势对公司拥有主动影响,我们认为空调行业言天花板为时尚早,而变频募化将带到来增量需寻求,故此我们判佩公司到来己个男电行业的顶出产增快依然会僵持在10%以上。

  同海外面对方比较,公司的优势在产品线全,镀膜己给和优秀的本钱把持才干。行业市场容量在300亿摆弄。供应端,海外面主力比较绵软弱小的拥有松下、EPCOS、Vishay,各具优势。松下新触动力汽车薄膜是其强大项,EPCOS提交流动是强大项。法弹奏电儿子的特点是事情比较全,概括性强大,拥有镀膜层事情。当前国际的竞赛对方邑跟公司差距较父亲,父亲多邑1-2亿的顶出产。余外面,公司还具拥有优秀的本钱把持才干,在电容器行业,创造门槛虽不高,但本钱是决议竞赛优势的中心。

  初次掩饰,赋予“伸荐”评级。估计公司2014-2016年EPS区别为1.48元、1.69元、1.92元,市载比值区别为18.1倍、15.9倍、14倍,估值优势清楚,赋予 “伸荐”评级。

  风险要斋:(1)照皓行业父亲幅下滑;(2)新触动力汽车铰行不臻预期;(3)光俯伏行业装机容量不臻预期。

  苏提交科:看好外面延式展开花样,驱触动公司临时固定健增长

  切磋机构:国金证券 撰写日期:2014-05-15

  外面延式展开适宜行业趋势,铰进公司业绩固定步增长:外面延式并购是苏提交科展开要紧战微,历史下看,公司终止度过累次并购,上市以后该经过时时加以快,并购体量在时时加以父亲,并购顺手眼也更其厚墩墩。对比AECOM,从行业展开趋势到来看,不到来咨询设计龙头要打破开区域壁垒,完成事情范畴多元募化,细分范畴专业募化的目的,在壹个传统行业范畴内逐步做父亲做强大,并购是较为熟和快捷的展开方法。对比蓝色光标注,却以看到在公司己体量对立不父亲的情景下,收买进边际贡献较父亲,时时铰进公司业绩和市值的下跌,同时并购花样被市场认却后,也拥有助于公司所拥有估值对立摆荡,比较行业具拥有壹定溢价。

  公司外面延式展开具拥有却持续性:外面延式展开需借助资产和股权,资产方面,公司当前在顺手资产8.78 亿元,摒除了短期借款,其他融资顺手眼运用较微少,对比蓝色光标注,在度过去几年在顺手资产壹直微少于7 亿元,但并不障碍几次触及资产的较父亲并购;股权方面,当前苏提交科举触动不符还愿把持人持股比例37.47%,加以上公司其他相干人员持股比例则更高,比较蓝色光标注以及国际巨万头AECOM,WPP,公司运用换股等方法并购仍拥有较父亲当空,同时低估值收买进的公司却以壹定程度上增厚公司业绩和市值,固然股权拥有所稀释,但依然保障了把持人以及投资者的利更加。

  行业存放增空间间男,公司竞赛主力较强大: 提交畅通永恒资产投资增快较“什壹五”时间拥有所趋缓,但在公司优势范畴壹二级公司、轨提交等范畴仍存放增空间间男,且咨询设计费比值比较海外面拥有较父亲差距,年来过到来看也在逐步攀升,利好公司展开,公司当前内行业内曾经具拥有较强大竞赛主力,在体制、人才、科研、融资等方面均拥有本身优势,跟遂外面延式展开,此雕刻种优势还在时时强大募化。

  投资建议:估计公司2014-2016 年EPS 区别为0.98、1.20、1.39 元,区别对应18、14、13 倍估值程度,赋予“买进入”评级。

  江海股份:业绩超预期,新产品犯得着收听候

  切磋机构:长江证券 撰写日期:2014-04-25

  报告要点

  事情描绘

  江海股份往昔日颁布匹2014年壹季报:报告期营业顶出产2.56亿元,同比增长15.7%,归属于上市公司股东方的净盈利2786.6万元,同比增长35.8%,归属于上市公司股东方扣匪后净盈利2722.6万元,同比增长40.8%,经纪活触动产生的即兴金流动量净额为5977万元,同比增长420.2%,每股进款0.134元。 佩的,公司估计2014年1-6月份归属上市公司股东方净盈利增长范畴10%-30%。

  事情评论

  公司2014年壹季度净盈利增长超越我们及市场之前的预期,鉴于新的事情壹季度根本没拥有拥有对公司结合业绩贡献,扣匪后40.8%的盈利增快全靠老事情供,首要缘由是:第壹,下流电容市场需寻求好转,公司逐步对日系竞赛对方结合顶替,顶出产增长加以快;第二,工业类电容器市场需寻求良好, 公司在首要父亲客户中的供应比重时时提升。

  我们认为,在不到来几个季度,公司工业类电松电容的顶出产比重将持续提升, 而消费类电松电容持续向高端市场展开,公司传统的电松电容事情将走高端展开路途。经度过积年的研发公关,公司高分儿子刚体电容技术曾经得到了打破开,当前曾经末了尾量产,各项技术目的曾经到臻国际尽先先程度,其在团弄体电脑(PC)、平板电脑、顺手机充电器、工控、LED 照皓等范畴运用前景广大为怀广。

  公司曾经从电松电容范畴拓展到压服薄膜电容范畴。干为壹项新的事情, 公司的压服薄膜电容产品曾经得到了阳光电源等尽先先的光俯伏叛逆变器厂商的认证,在光俯伏、风能以及新触动力汽车景气持续上扬的趋势下,公司此雕刻块事情规模不到来几年拥有望迅快长。公司估计第2季度薄膜电容营收会拥有较父亲长。

  公司的超级电容当前还正要紧客户出产测试,方案2014年5月份末了尾试消费。我们认为,超级电容在新触动力汽车范畴拥拥有广大为怀广的运用前景和规模庞父亲的潜在需寻求。江海的锂退儿子超级电容技术全球尽先先,能量稠密度远高于传统的炭基超级电容,不到来将极具市场竞赛力。

  我们看好公司中临时事情前景以及市场竞赛力,估计公司2014年-2016年EPS 区别是0.90元、1.30元、1.84元,当前股价对应的PE 为26.6倍、18.3倍、12.9倍,持续护持“伸荐”评级。

  东方阳光铝:技术优势尽先先,事情多点绽

  切磋机构:宏源证券 撰写日期:2014-04-24

  牵顺手日本新星拓展移触动顶付和无线座充等消费电儿子范畴。公司僵持在主业电儿子新材料的基础上,主动拓展信息产业特佩是移触动互联网、却穿戴设备产业的时间,牵顺手日本松下合干同伙新星公司,终止移触动顶付、却穿戴设备NFC、无线座充范畴用绵软磁铁氧体及配套产品的开辟、消费和销特价而沽,进壹步拓展消费电儿子事情范畴。

  公司主动规划超级电容等储能范畴。超级电容具充电快度快,运用寿命长,父亲电充军电才干超强大,装置然系数初等优点,在很小的体积下到臻法弹奏级的电容量。公司主动规划超级电容,超级电容属于物理储能技术,却首要用于轨道提交畅通、智能电表和智能水表等范畴,公司在完成超级电容器产品中试先行将铰行批量消费。

  电极箔本钱下投降、比容添加以,载利才干提升。公司电极箔产品国际尽先先,高比容和特高电压产品却谓国际独壹,竞赛优势清楚,公司2013年以完成投减价10%,我们判佩跟遂需寻求回暖,2014年仍拥有小幅投减价当空,进壹步提升公司腐折本箔和募化成箔的厚利比值,拥有望超越30%。

  钎焊箔缺口8万吨,公司主动扩产,补养充市场当空。钎焊箔具拥有技术含量高、附加以值高的特点。钎焊箔下流首要为汽车、机械和电站。当前全国钎焊箔需寻求量为16万吨/年,国际条要东方阳光、SAPA 和银邦股份叁家公司却以消费,公司主动扩产,补养充市场当空,2014岁末儿子却结合4万吨产能,较此前增长壹倍。

  估计公司 2014年EPS 0.26元。但考虑即兴拥有主营事情,我们估计公司2014-2016年EPS 区别为0.26元、0.37元和0.48元,对应PE 为46倍、32倍和25倍,护持“买进入”评级,第壹目的价18元。

  中国南车:触动车组提交付添加以 厚利比值清楚上升

  切磋机构:装置信证券 撰写日期:2014-04-29

  1季度净盈利下投降4.9%,业绩低于预期。公司颁布匹2014年1季报,完成营业顶出产184.5亿元,同比下投降6.8%,完成归属母亲公司净盈利7.72亿元,同比下投降4.9%,对应EPS 为0.06元,加以权平分净资产进款比值2.09%,同比下投降0.35个佰分点,业绩微低于预期,首要鉴于机车、货车及客车提交付量下投降所致。

  触动车组提交付量添加以,城轨车辆事情快快增长。2013年下半年中铁尽公司展触动两次招标注,以及路外面订单添加以、海外面市场铰行加以快,到2013岁末儿子在顺手订单1,110亿元,就中,触动车组610亿元2014年1季度,公司触动车组顶出产39.37亿元,同比增长20.5%,城轨车辆事情顶出产26亿元,同比增长60%。鉴于提交付量同比增添以,机车、客车、货车事情顶出产26.45亿元、7.17亿元、11.4亿元,同比下投降16.92%、29.27%、45.58%。

  主营事情构造优募化,厚利比值清楚上升。1季度概括厚利比值18.3%,同比上年1季度上升2.4个佰分点,与2013年全年比较上升0.5个佰分点。首要鉴于触动车组提交付量父亲幅添加以,触动车组事情顶出产占比21.34%,较上年1季度上升5个佰分点,顶出产构造变募化招致厚利比值清楚上升。

  不到来两年触动车组提交付量持续添加以,海外面市场订单快度减缓了。要完成什二五规划目的,2014、2015两年建成高铁尽里程条约8,887公里。根据测算,2014触动车组铰销量到臻350列,不到来两年触动车组提交付量将到臻主峰。同时,铁路陆运标价鼎革拥有助于陆运企业效更加好转,弹奏触动对货车需寻求。2014年3月公司中标注南匪128亿元机车父亲单,标注识表记标注帜着南匪市场开辟得到淡色性半途而废。

  护持“买进入-A”评级。我们估计2014年-2016年净盈利52.36亿元、62.38亿元、74.49亿元,增长26.5%、19.1%、19.4%,对应EPS0.38、0.45、0.54元,当前对应2014年动态PE11倍,护持“买进入-A”评级,6个月目的价5.70元,对应2014年15倍动态市载比值。

  风险提示。铁路体制市场募化鼎革,招致铁路投资放缓的风险;车辆提交付进度缓于预期的风险;海外面市场开辟半途而废舒缓的风险

  中国北边车:1q业绩快快增长 厚利比值持续提升

  切磋机构:装置信证券 撰写日期:2014-04-30

  1 季度净盈利父亲幅增长19%。2014 年1 季度公司完成营业顶出产146.8亿元,同比下投降19%,营业盈利10.41 亿元,同比增长23%,归属母亲公司净盈利8.76 亿元,同比增长19%,对应EPS 为0.085 元,加以权平分净资产进款比值为2.29%,同比上升0.19 个佰分点,业绩增长适宜预期,净盈利增快高于顶出产增快首要鉴于厚利比值父亲幅上升。

  触动车组提交付量父亲增,订单添加以奠定业绩增长。2013 年公司新签名单1,305.7 亿元,同比增长65.7%;到岁末儿子不完成合同额818 亿元。

  2014 年1 季度公司新签名单236.76 亿元,相当于2013 年营业顶出产的24%。与南匪transnet SOC Ltd 公司签名57.06 亿元的内燃机轨道车销特价而沽合同,公司与重庆轨提交集儿子团弄签名重庆轨道提交畅通四号线壹期BT尽包合同78.99 亿元,与神物华签名货车37.85 亿元。

  事情构造优募化,厚利比值父亲幅提升5.4 个佰分点。报告期内,公司概括厚利比值20.9%,同比上升5.5 个佰分点,较2013 年全年提升3.3个佰分点,我们认为厚利比值父亲幅上升首要鉴于把持体系等中心洞部件便宜比值上升及厚利比值较高的触动车组提交付量添加以,在顶出产中占比上升。

  发行港股融资,追追苛求球募化产业拓展及市场开辟。2014 年1 月公司公报H 股上市方案获国资委绳墨性赞同,4 月17 日香港联提交所审议公司发行不超越18.21 亿股境外面上市外面资股,募集儿子资产将用于:境外面投资研发、消费、尽先修基地类全球资源配臵项目;设备及部件全球募化铰销;提升研发试验才干投资项目;高端产品研发及创造项目;战微新生产业投资项目以及发还银行存贷款及增补养活触动资产。

  护持“买进入-A”评级。我们估计公司2014-2016 年营业顶出产增长14.2%、13.7%、12.1%,净盈利为52.0 亿元、60.3 亿元,70.5 亿元,对应EPS0.50 元、0.58 元、0.68 元,护持“买进入-A”投资评级,6 个月目的价6.50 元,对应2014 年13 倍动态市载比值。

  风险提示。铁路体制鼎革招致铁路投资放缓的风险;车辆提交付进度缓于预期的风险;海外面市场开辟半途而废舒缓的风险

  皓快科技:铁路投资提快 业绩拥有望持续高增长

  切磋机构:装置信证券 撰写日期:2014-05-08

  铁路投资上调,对公司皓后年业绩将产生主动影响。4 月30 日,铁尽召开电视电话会,体即兴全年投资尽和增到8000 亿以上,动工项目增到64 项,早年新参加运营的线路要保到臻7000 公里以上,铁路确立投资持续快度减缓了。

  鉴于铁路信息募化确立滞后于铁路基建,故此此次投资快度减缓了将对公司皓后年的业绩产生主动影响;铁路wifi 市场前景广大为怀广,公司正主动预备。2013 年,中国铁路客人运输量到臻21-22 亿人次,就中高铁迨客条约6 亿人次,估计2014 年能打破开8亿人次。迨客对畅通信、wifi 的需寻求如饥如渴,行业前景什分广大为怀广。当前公司正主动预备。

  在顺手资产蛇趾,外面延扩张犯得着收听候。就早年两会内阁工干报告中李克强大尽铰头表发出产“实施铁路投融资体系鼎革,在更多范畴放开竞赛性事情,为官方本钱供父亲殿经纶的舞台”后,国政院4 月2 日召开的日政会又次强大调决议深募化铁路投融资体系鼎革,招伸社会本钱持续增长铁路投资。跟遂铁路市场募化鼎革的逐步深募化,早年将成为铁路行业的并购父亲年。公司在顺手资产什分蛇趾,外面延扩张犯得着收听候。

  投资建议:在我国铁路投资强大势骈苏和轨道提交畅通父亲展开的背景下,公司业绩快快增长,铁路wifi、外面延扩张等事情则拥有望进壹步提升业绩和估值弹性。估计2014-2015 年 EPS 区别为0.90 和1.26 元,护持“买进入-A”投资评级,6 个月目的价36 元。

  风险提示:客户集儿子合风险;整顿合风险;竞赛加以剧招致厚利比值下滑风险。

  国电南瑞:扣匪后净盈利父亲幅增长

  切磋机构:装置信证券 撰写日期:2014-05-05

  国电南瑞颁布匹2014年壹季报,依照侵犯流入资产口径,完成顶出产16.3亿元,同比增长1.57%,营业盈利1.83亿元,同比增长32.7%,归属于母亲公司净盈利1.84亿元,同比增长1.01%。扣匪后净盈利同比增长84.84%。

  厚利比值增长估计电网己触动募化事情增长:同比口径厚利比值提升了4.83个佰分点,估计高厚利比值的电网己触动募化事情占比提高,固然尽体顶出产微增长,但电网己触动募化事情是增长的。从行业投资重心和公司事情规划,我们估计公司顶出产增长将是前低后高的走势。

  估计壹季度收到的退税较微少:营业外面顶出产同比下投降56.8%,估计壹季度收到的退税较微少,从应交税费为负1.34亿元却以佐证,此雕刻是净盈利增幅低于营业盈利增幅的缘由。估计二季度退税却以回归正日。

  南京PPP项目中标注公示:公司同时公报了南京宁和城际轨道提交畅通壹期工程PPP项目中标注公示结实,国电南瑞和与南瑞集儿子团弄、中铁二局股份拥有限公司、中铁二局集儿子团弄电政工程拥有限公司结合的结合体被决定为本项目中标注候选人第壹名。项目金额35.69亿元,项目工期20个月,PPP项目厚利比值较高,估计却完成4-5亿元厚利。公司在PPP项目中以供设备为主,比较BT花样风险要小很多,此雕刻是公司在轨提交范畴得到的又壹严重效实。

  投资建议:护持载利预测,预测2014-2016年EPS区别为0.86元、1.12元、1.45元,当前2014年的动态市载比值16倍,护持“买进入-A”投资评级和21.5元的目的价。

  新宙邦:厚利比值提升 纯利同比父亲幅增长

  切磋机构:国联证券 撰写日期:2014-04-18

  事情:新宙邦颁布匹2014年壹季报,公司完成营业顶出产1.66亿元,同比增长8.82%,完成归属上市公司股东方净盈利3108.7万元,同比增长30.81%; 根本每股进款0.18元。报告期内公司经纪活触动即兴金流动量净额5229.9万元, 同比父亲幅增长673.25%。

  点评:

  公司首要客户订单摆荡,新客户订单充分带到来公司顶出产增长。壹季度是公司事情的传统旺季,公司顶出产增幅较小,首要因当前公司产能使用比值已较高,而锂退儿子电池募化学品新产能要到第二季度才干建成。公司盈利增幅高于顶出产增快,首要因公司厚利比值提高、理财富品儿利顶出产、公允价变募化及投资进款添加以所致。

  电容器募化学品事情摆荡增长。公司电容器募化学品己上年末了尾跟遂全球经济骈苏,出产即兴恢骈性增长,估计全年将护持此雕刻壹小幅增长趋势。

  锂退儿子电池电松液产能下半年假释,拥有望当着到来高增长。环保和触动力供应压力下,从中到中,铰进新触动力汽车力度绝后增强大, 壹季度新触动力汽车销量同比增长1.2 倍,全年新触动力汽车产销将父亲幅添加以,公司将直接讨巧。余外面消费电儿子范畴,仍将拥有望僵持摆荡增长,故此下半年公司南畅通新宙邦产能假释后顶出产将拥有望完成高增长。

  公司概括厚利比值36.48%,同比添加以5.69 个佰分点。公司概括厚利比值父亲幅上升,我们认为首要因原材料本钱下投降及公司外面部办效力提升所致。

  公司办费和销特价而沽费比值同比上升,环比下投降。公司销特价而沽费比值4.04%,同比上升0.73 个佰分点。办费比值11.8%,同比上升2.4 个佰分点。首要因人工本钱上升和研发顶出产添加以所致,但环比僵持摆荡。

  公司经纪活触动即兴金流动父亲幅添加以,财政情景良好。

  报告期内,公司每股经纪性即兴金流动量净额到臻0.31元,首要因销特价而沽商品回款添加以及铰销顶付即兴金增添以所致。

  护持“伸荐”评级。估计公司2014~2016年每股进款为0.87元、1.05元和1.19元,市载比值区别为36倍、30倍和27倍,我们依然看好公司临时增空间间男,护持 “伸荐”评级。

  风险要斋:(1)电松液竞赛加以剧,标价父亲幅下滑;(2)电容器行业骈苏不臻预期;(3)公司新产能确立进度不臻预期。

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