2016香港、美国、新加以坡、主板、中小板、创业板、新叁板上市环境对比.doc 29页


2019年12月1日

  各个不一市场上市环境比较(壹)香港

  

  ▌?1、中国香港上市要寻求

  

  香港主板 香港创业板 市场目的 目的群多,带拥有出息较父亲型、基础较佳以及具拥有载利纪录的公司筹集儿子资产 为拥有主线事情的增长公司筹集儿子资产,行业类佩及公司规模下限 载利要寻求 采“载利测试”规范:上市前叁年算计载利5,000万港元(近日到壹年须臻2,000万港元,又之前两年算计3,000万港元) 不设载利要寻求 营业记载 具拥有不微少于叁个会计师年度的营业记载 须露示公司拥有紧接面提交提交上市央寻求前24个月的“生触动事情纪录”,如营业额、尽资产或上市时市值超越5亿港元,发行人却以央寻求将“生触动事情纪录”减到12个月 拥关于营业纪录规则的弹性处理 联提交所条对若干指定类佩的公司(如基建公司或天然资源公司)放广大为怀叁年事情纪录的要寻求,或在特殊情景下,具拥有最微少两年事情纪录的公司也却放广大为怀处理 联提交所条接受基建或天然资源公司或在特殊情景下公司的“生触动事情记载”微少于两年 主营事情 并无拥关于详细规则,但还愿上,主线事情的载利必须适宜最低载利的要寻求 须首要经纪壹项事情而匪两项或多项不相干的事情,不外面,触及主营事情的周边事情是容许的 直属公司经纪的生触动事情 还愿挽联提交所将要寻求发行人必须对其事情拥拥有把持权 央寻求人的生触动事情却由央寻求人本身或其壹家或多家直属公司经纪。若生触动事情由壹家或多家直属公司经纪,央寻求人必须把持拥关于直属公司的董事会,并持拥有拥关于直属公司不微少于50%的权利 办层、拥拥有权或把持权 到微少前叁个会计师年度的办层护持不变;到微少经审计的近日到壹个会计师年度的拥拥有权和把持权护持不变 摒除匪在联提交所接纳的特殊情景下,不然央寻求人必须于生触动记载时间在根本上相反的办层及拥拥有权下运营 事情目的音皓 并无拥关于规则,但央寻求人须列出产壹项拥关于不到来方案及展望的概括说皓 须载列央寻求人的所拥有事情目的,并说皓公司何以方案于上市那壹个财政年度的剩时间及其后两个财政年度内臻到该目的 最低市值 新央寻求人预期在上市时市值不低于2亿港元;采“市值/进款/即兴金流动量测试”规范的,上市时市值到微少为20亿港元;采“市值/进款测试”规范的,上市时市值到微少为40亿港元 股票无详细规则,但还愿上在上市时不能微少于4600万港元;期权、权证或相像权利,上市时市值须臻600万港元 最低帮群持股量 25%(如发行人市值超越40亿港元,则最低却投降低为10%,如发行人预期市值超100亿港元的,却酌情投降到15%-25%之间) 若公司在上市时的市值不超越40亿港元,则最低帮群持股量须为25%,触及金额到微少须臻3000万港元;若公司在上市时的市值超越40亿港元,则最低帮群持股量须为20%或使公司在上市时由帮群人士持拥局部股份的市值到微少臻10亿港元的较高佰分比。上述的最低帮群持股量规则在任何时分均须适宜。期权、权证或相像权利(权证)已发行权证数的25% 办层股东方及高持股量股东方的最低持股量 无相干规则 在上市时办层股东方及高持股量股东方必须合共持拥有不微少于公司已发行股本的35% 股东方人数 于上市时最微少须拥有100名股东方,而每1佰万港元的发行额须由不微少于叁名股东方持拥有 于上市时帮群股东方到微少拥有100名。如公司不得不快宜12个月“生触动事情纪录”的要寻求,于上市时帮群股东方到微少拥有300名 首要股东方的特价而沽股限度局限 上市后6个月内不得特价而沽股,其后6个月内仍要护持控股权 办层股东方必须接受为期12个月的特价而沽股限度局限期,在此雕刻壹代间,各持股人的股份将由托管代劳动商代为托管。高持股量股东方则拥有半年的特价而沽股限度局限期 竞赛事情 公司的控股股东方(持拥有公司股份35%或以上者)不能拥拥有能与上市公司结合竞赛的事情 条需于上市时并持续地干出产片面说出,董事、控股股东方、首要股东方及办层股东方均却终止与央寻求人拥有竞赛的事情(首要股东方则不需寻求干持续片面说出) 信息说出 壹年两度的财政报告 按季说出,中期报和年报中必须列示还愿经纪业绩与经纪目的的比较 包销装置排 地下出产特价而沽以供认购必须片面包销 无坚硬性包销规则,但如发行人要筹集儿子新资产,新股条却以在招股章程所列的最低认购额到臻时方却上市 ?

  

  ▌?2、首要阶段▌?3、香港IPO的费

  

  在港提交所香港上市本钱带拥有顶付给保举人、法度顾讯问、会计师师等中介的费,尽费根据初次发行规模的父亲小会拥有很父亲差异,企业应预备将5%~30%的募集儿子资产干为发行本钱。就中,规范的接销费为募集儿子资产的1.5%-4.0%。

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  ▌?4、内地公司在港上市首要方法

  

  A.?发行H股上市 ?

  

  中国报户口的企业,却经度过资产重组,经所属掌管机关、国拥有资产办机关(条使用于国拥有企业)及中国证监会审批,组建在中国报户口的股份拥有限公司,央寻求发行H股在香港上市。 ?优点:1.企业对国际公司法和申报制度比较熟识;2.中国证监会对H股上市,政策上较为顶持,所需的时间较短,顺手续较直接。 ?缺隐:不到来公司股份让或其他企业行为方面,受

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